لعدة قرون ، استحوذ التعدين في أمريكا اللاتينية على المستثمرين الدوليين. حكايات بيري، أرض ساحرة مليئة بالذهب ونعرفها الآن باسم بيرو ، كانت كافية لإقناع الفاتح الإسباني فرانسيسكو بيزارو بقيادة حملة محفوفة بالمخاطر ضد الإنكا.
على المدى القصير ، حققت المهمة نجاحًا بارزًا مع إمبراطور الإنكا الذي استولى عليه بيزارو أتاهوالبا مقابل 13000 رطل من الذهب ومرتين من الفضة. في أسعار اليوم ، تبلغ قيمة الذهب ما يقرب من 3 مليارات دولار على الرغم من أن الفضة تصل إلى 6 ملايين جنيه إسترليني. في السنوات التالية ، جابت موجات من المستثمرين الجدد المنطقة بحثًا عن أواني ذهبية مماثلة ولكن في كثير من الأحيان كانت أقل نجاحًا. على سبيل المثال ، كان يعتقد في البداية أن إلدورادو الأسطورية ملك ، ثم مملكة ، اتضح أخيرًا أنها مضيعة للوقت والمال للمستثمرين البريطانيين والإسبان والألمان الذين دعموا الرحلات الاستكشافية للعثور عليها.
بعد حصول دول أمريكا اللاتينية على الاستقلال ، منذ ما يقرب من 200 عام ، كان على مستثمري التعدين الدوليين تغيير نهجهم. لكن إغراء قطاع التعدين في أمريكا اللاتينية لا يزال بنفس القوة. لديها أكبر احتياطيات على كوكب الأرض من النحاس والليثيوم والفضة مع الكثير من الذهب للإقلاع. في حين أن الطلب المحلي المتواضع - لديه أقل من 10٪ من سكان العالم والناتج المحلي الإجمالي - يجعله مُصدرًا طبيعيًا. الثروة المعدنية في المنطقة ليست جديدة - فقط اسأل بيزارو - ولكن ما تغير هو الظروف فوق الأرض. برزت أمريكا اللاتينية كولاية قضائية صديقة للتعدين مع مجموعة واسعة من شركات التعدين الدولية المدرجة في أسواق الأوراق المالية الكندية والأمريكية والأسترالية والبريطانية. سمح تطور الديمقراطيات القوية في جميع أنحاء المنطقة منذ الثمانينيات للعديد من دول أمريكا اللاتينية بتطوير أنظمة عادلة لإدارة الاستثمار الدولي في التعدين. بطبيعة الحال ، فإن الاستفادة من المعادن المستخرجة من المعادن هي عمل محفوف بالمخاطر - انتهى الأمر ببيزارو إلى التعرض للقرصنة حتى الموت ، وقضى لحظاته الأخيرة في تلطيخ نفسه بصليب في دمه. ولكن من الشركات الكبرى القوية المدرجة في لندن والتي تنتج تدفقًا ثابتًا للأرباح ، إلى المستكشفين الطموحين الذين يبحثون عن الاكتشاف الكبير التالي ، فإن أمريكا اللاتينية لديها الكثير لتقدمه لقراء MoneyWeek.
الثروة المعدنية لأمريكا اللاتينية
أفضل شيء في أمريكا اللاتينية بالنسبة لمستثمري التعدين هو أنها غنية بشكل لا يصدق بالمعادن الأساسية والثمينة. تحظى قوى التعدين في المنطقة في شيلي وبيرو والبرازيل والمكسيك بالبركة بشكل خاص. وفقًا للمسح الجيولوجي الأمريكي ، تمتلك شيلي أكبر احتياطيات في العالم من النحاس والليثيوم وسابع أكبر احتياطي من الفضة. تمتلك بيرو أكبر احتياطي من الفضة في العالم ، وثالث أكبر احتياطي من النحاس ، وثالث أكبر احتياطي من الزنك ، ورابع أكبر احتياطي من النيكل ، وخامس أكبر احتياطي من الذهب. تمتلك المكسيك رابع أكبر احتياطي للزنك في العالم ، وخامس أكبر احتياطي من الرصاص ، وسادس أكبر احتياطي من النحاس ، وسادس أكبر احتياطيات من الفضة ، كما أنها من أكبر عشرة منتجين للذهب. أخيرًا ، تمتلك البرازيل ثاني أكبر احتياطيات في العالم من خام الحديد ،
"علاوة على ذلك ، من المحتمل أن تمتلك أمريكا اللاتينية ثروة معدنية أكثر مما تشير الإحصائيات الرسمية ..."
خارج مراكز القوة القائمة ، لديك أيضًا رواسب معدنية عالمية المستوى منتشرة في جميع أنحاء المنطقة. لذلك ، على سبيل المثال ، تمتلك جمهورية الدومينيكان ثالث أكبر منجم ذهب في العالم ، بينما تمتلك غواتيمالا ثاني أكبر منجم للفضة. تشكل الأرجنتين وبوليفيا جزءًا من "مثلث الليثيوم" مع تشيلي التي تمتلك معًا حوالي 54 ٪ من الموارد العالمية - أي الاحتياطيات المحتملة. بينما تمتلك بوليفيا أيضًا أعلى عشرة احتياطيات من الزنك والرصاص.
علاوة على ذلك ، من المحتمل أن تمتلك أمريكا اللاتينية ثروة معدنية أكثر مما تشير إليه الإحصاءات الرسمية ، حيث منعت مجموعة من العوامل السياسية والاقتصادية عمال المناجم الدوليين من الاستكشاف المكثف في الأرجنتين والإكوادور. بالنظر إلى أن معظم مناجم بيرو وتشيلي توجد في جبال الأنديز ، يبدو من المعقول أن نفترض أن امتدادات جيرانهم من سلسلة الجبال غنية أيضًا بالمعادن. أجرينا مقابلة مع وزير التعدين الأرجنتيني آنذاك ، دانيال ميلان، في بوينس آيرس العام الماضي ولم يترك لنا أي شك في الإمكانات المعدنية للبلاد. يشكل التعدين حوالي 15٪ من الناتج المحلي الإجمالي لشيلي وشيء مشابه لبيرو. هنا في الأرجنتين تبلغ النسبة 1٪ فقط ، على الرغم من حقيقة أن لدينا حصة أكبر من جبال الأنديز مقارنة بتشيلي ، وبالتالي ربما يكون لدينا المزيد من المعادن ". سنكتشف ذلك قريبًا ، حيث قامت كل من الأرجنتين والإكوادور في السنوات الأخيرة بتغيير سياسات التعدين والانفتاح على المستثمرين ، مما أدى إلى إنشاء أسواق حدودية جديدة ومثيرة في المنطقة
النحاس والليثيوم والذهب
أمريكا اللاتينية ليست غنية بالمعادن فحسب - إنها غنية بالمعادن المناسبة. يتمتع النحاس والليثيوم بآفاق مثيرة على المدى المتوسط بينما يقدم عمال مناجم الذهب فرصة مثيرة للاهتمام. وهذا ما أكدته دراسة حديثة أجراها قسم استخبارات السوق بوكالة التصنيف ، S&P Global ، والتي تشير إلى أنه "لأول مرة منذ عام 2014 ، تطابق المعادن الأساسية مع الذهب كأفضل هدف استكشاف في أمريكا اللاتينية ، مع حصول كل منها على 42٪ من الإنفاق المخطط له. . " الارتفاع في التنقيب عن المعادن الأساسية مدفوع بآراء صعودية طويلة الأجل بشأن النحاس. مع بدء تفكك دورة السلع العملاقة في عام 2012 ، تحول المستثمرون إلى النحاس. كان صعودها مدعومًا بالطلب الصيني الهائل ، لكن التفكير التقليدي أظهر أن تخمة البنية التحتية في المملكة الوسطى ، جنبًا إلى جنب مع الجهود المبذولة لنقل اقتصادها بعيدًا عن الصناعات الثقيلة ، سيحد من استخدام النحاس العالمي في المستقبل.
بعد حصول دول أمريكا اللاتينية على الاستقلال ، منذ ما يقرب من 200 عام ، كان على مستثمري التعدين الدوليين تغيير نهجهم. لكن إغراء قطاع التعدين في أمريكا اللاتينية لا يزال بنفس القوة. لديها أكبر احتياطيات على كوكب الأرض من النحاس والليثيوم والفضة مع الكثير من الذهب للإقلاع. في حين أن الطلب المحلي المتواضع - لديه أقل من 10٪ من سكان العالم والناتج المحلي الإجمالي - يجعله مُصدرًا طبيعيًا. الثروة المعدنية في المنطقة ليست جديدة - فقط اسأل بيزارو - ولكن ما تغير هو الظروف فوق الأرض. برزت أمريكا اللاتينية كولاية قضائية صديقة للتعدين مع مجموعة واسعة من شركات التعدين الدولية المدرجة في أسواق الأوراق المالية الكندية والأمريكية والأسترالية والبريطانية. سمح تطور الديمقراطيات القوية في جميع أنحاء المنطقة منذ الثمانينيات للعديد من دول أمريكا اللاتينية بتطوير أنظمة عادلة لإدارة الاستثمار الدولي في التعدين. بطبيعة الحال ، فإن الاستفادة من المعادن المستخرجة من المعادن هي عمل محفوف بالمخاطر - انتهى الأمر ببيزارو إلى التعرض للقرصنة حتى الموت ، وقضى لحظاته الأخيرة في تلطيخ نفسه بصليب في دمه. ولكن من الشركات الكبرى القوية المدرجة في لندن والتي تنتج تدفقًا ثابتًا للأرباح ، إلى المستكشفين الطموحين الذين يبحثون عن الاكتشاف الكبير التالي ، فإن أمريكا اللاتينية لديها الكثير لتقدمه لقراء MoneyWeek.
الثروة المعدنية لأمريكا اللاتينية
أفضل شيء في أمريكا اللاتينية بالنسبة لمستثمري التعدين هو أنها غنية بشكل لا يصدق بالمعادن الأساسية والثمينة. تحظى قوى التعدين في المنطقة في شيلي وبيرو والبرازيل والمكسيك بالبركة بشكل خاص. وفقًا للمسح الجيولوجي الأمريكي ، تمتلك شيلي أكبر احتياطيات في العالم من النحاس والليثيوم وسابع أكبر احتياطي من الفضة. تمتلك بيرو أكبر احتياطي من الفضة في العالم ، وثالث أكبر احتياطي من النحاس ، وثالث أكبر احتياطي من الزنك ، ورابع أكبر احتياطي من النيكل ، وخامس أكبر احتياطي من الذهب. تمتلك المكسيك رابع أكبر احتياطي للزنك في العالم ، وخامس أكبر احتياطي من الرصاص ، وسادس أكبر احتياطي من النحاس ، وسادس أكبر احتياطيات من الفضة ، كما أنها من أكبر عشرة منتجين للذهب. أخيرًا ، تمتلك البرازيل ثاني أكبر احتياطيات في العالم من خام الحديد ،
"علاوة على ذلك ، من المحتمل أن تمتلك أمريكا اللاتينية ثروة معدنية أكثر مما تشير الإحصائيات الرسمية ..."
خارج مراكز القوة القائمة ، لديك أيضًا رواسب معدنية عالمية المستوى منتشرة في جميع أنحاء المنطقة. لذلك ، على سبيل المثال ، تمتلك جمهورية الدومينيكان ثالث أكبر منجم ذهب في العالم ، بينما تمتلك غواتيمالا ثاني أكبر منجم للفضة. تشكل الأرجنتين وبوليفيا جزءًا من "مثلث الليثيوم" مع تشيلي التي تمتلك معًا حوالي 54 ٪ من الموارد العالمية - أي الاحتياطيات المحتملة. بينما تمتلك بوليفيا أيضًا أعلى عشرة احتياطيات من الزنك والرصاص.
علاوة على ذلك ، من المحتمل أن تمتلك أمريكا اللاتينية ثروة معدنية أكثر مما تشير إليه الإحصاءات الرسمية ، حيث منعت مجموعة من العوامل السياسية والاقتصادية عمال المناجم الدوليين من الاستكشاف المكثف في الأرجنتين والإكوادور. بالنظر إلى أن معظم مناجم بيرو وتشيلي توجد في جبال الأنديز ، يبدو من المعقول أن نفترض أن امتدادات جيرانهم من سلسلة الجبال غنية أيضًا بالمعادن. أجرينا مقابلة مع وزير التعدين الأرجنتيني آنذاك ، دانيال ميلان، في بوينس آيرس العام الماضي ولم يترك لنا أي شك في الإمكانات المعدنية للبلاد. يشكل التعدين حوالي 15٪ من الناتج المحلي الإجمالي لشيلي وشيء مشابه لبيرو. هنا في الأرجنتين تبلغ النسبة 1٪ فقط ، على الرغم من حقيقة أن لدينا حصة أكبر من جبال الأنديز مقارنة بتشيلي ، وبالتالي ربما يكون لدينا المزيد من المعادن ". سنكتشف ذلك قريبًا ، حيث قامت كل من الأرجنتين والإكوادور في السنوات الأخيرة بتغيير سياسات التعدين والانفتاح على المستثمرين ، مما أدى إلى إنشاء أسواق حدودية جديدة ومثيرة في المنطقة
النحاس والليثيوم والذهب
أمريكا اللاتينية ليست غنية بالمعادن فحسب - إنها غنية بالمعادن المناسبة. يتمتع النحاس والليثيوم بآفاق مثيرة على المدى المتوسط بينما يقدم عمال مناجم الذهب فرصة مثيرة للاهتمام. وهذا ما أكدته دراسة حديثة أجراها قسم استخبارات السوق بوكالة التصنيف ، S&P Global ، والتي تشير إلى أنه "لأول مرة منذ عام 2014 ، تطابق المعادن الأساسية مع الذهب كأفضل هدف استكشاف في أمريكا اللاتينية ، مع حصول كل منها على 42٪ من الإنفاق المخطط له. . " الارتفاع في التنقيب عن المعادن الأساسية مدفوع بآراء صعودية طويلة الأجل بشأن النحاس. مع بدء تفكك دورة السلع العملاقة في عام 2012 ، تحول المستثمرون إلى النحاس. كان صعودها مدعومًا بالطلب الصيني الهائل ، لكن التفكير التقليدي أظهر أن تخمة البنية التحتية في المملكة الوسطى ، جنبًا إلى جنب مع الجهود المبذولة لنقل اقتصادها بعيدًا عن الصناعات الثقيلة ، سيحد من استخدام النحاس العالمي في المستقبل.
ومع ذلك ، فإن النمو السريع في السيارات الكهربائية قد غير النظرة المستقبلية للمعدن الأحمر. تستخدم السيارة الكهربائية التي تعمل بالبطارية حوالي 83 كجم من النحاس مقارنة بـ 23 كجم فقط في محرك الاحتراق الداخلي. السيارات الهجينة ، مثل بريوس ، عادة ما تكون في مكان ما في المنتصف. يقدر المستشار ماكينزي أن مبيعات السيارات الكهربائية السنوية ستصل إلى 4.5 مليون في عام 2020 ، ارتفاعًا من 1.2 مليون في عام 2017. سيظل هذا مجرد 5٪ من مبيعات السيارات الكهربائية الخفيفة السنوية ، مما يترك مجالًا كبيرًا لمزيد من النمو. تأثر النحاس بالمخاوف من اندلاع حرب تجارية بين الصين والولايات المتحدة ، ولا تزال الأسعار أقل بنسبة 40٪ من ذروتها في 2011. تستخدم السيارة الكهربائية التي تعمل بالبطارية حوالي 83 كجم من النحاس مقارنة بـ 23 كجم فقط في محرك الاحتراق الداخلي. السيارات الهجينة ، مثل بريوس ، عادة ما تكون في مكان ما في المنتصف.
يقدر المستشار ماكينزي أن مبيعات السيارات الكهربائية السنوية ستصل إلى 4.5 مليون في عام 2020 ، ارتفاعًا من 1.2 مليون في عام 2017. سيظل هذا مجرد 5٪ من مبيعات السيارات الكهربائية الخفيفة السنوية ، مما يترك مجالًا كبيرًا لمزيد من النمو. تأثر النحاس بالمخاوف من اندلاع حرب تجارية بين الصين والولايات المتحدة ، ولا تزال الأسعار أقل بنسبة 40٪ من ذروتها في 2011. تستخدم السيارة الكهربائية التي تعمل بالبطارية حوالي 83 كجم من النحاس مقارنة بـ 23 كجم فقط في محرك الاحتراق الداخلي. السيارات الهجينة ، مثل بريوس ، عادة ما تكون في مكان ما في المنتصف.
يقدر المستشار ماكينزي أن مبيعات السيارات الكهربائية السنوية ستصل إلى 4.5 مليون في عام 2020 ، ارتفاعًا من 1.2 مليون في عام 2017. سيظل هذا مجرد 5٪ من مبيعات السيارات الكهربائية الخفيفة السنوية ، مما يترك مجالًا كبيرًا لمزيد من النمو. تأثر النحاس بالمخاوف من اندلاع حرب تجارية بين الصين والولايات المتحدة ، ولا تزال الأسعار أقل بنسبة 40٪ من ذروتها في 2011. ترك مساحة كبيرة لمزيد من النمو. تأثر النحاس بالمخاوف من اندلاع حرب تجارية بين الصين والولايات المتحدة ، ولا تزال الأسعار أقل بنسبة 40٪ من ذروتها في 2011. ترك مساحة كبيرة لمزيد من النمو. تأثر النحاس بالمخاوف من اندلاع حرب تجارية بين الصين والولايات المتحدة ، ولا تزال الأسعار أقل بنسبة 40٪ من ذروتها في 2011.
الفائز الآخر الواضح من الانتقال إلى أنظمة الطاقة منخفضة الكربون هو الليثيوم. لقد تم تأسيسها بالفعل باعتبارها البطارية المفضلة للسيارات الكهربائية. في حين أن البحث عن الكأس المقدسة للطاقة المتجددة - بطارية رخيصة فعالة يمكنها تخزين الكهرباء الزائدة الناتجة عن مصادر متقطعة مثل مزارع الرياح والألواح الشمسية - قد تعطي الليثيوم دفعة أخرى. تمكنت أستراليا في الوقت الحاضر من أن تصبح أكبر منتج في العالم على الرغم من حقيقة أن الليثيوم مصنوع من المعدن الخام - وهي عملية أكثر تكلفة من استخراجه من المحاليل الملحية الغنية بالليثيوم الموجودة في مثلث الليثيوم. هذا لأن الأسترالي كان مرحبًا تاريخيًا بمستثمري الليثيوم أكثر من تشيلي ، التي تعامل المعدن الأبيض بشكل مختلف عن النحاس أو الأرجنتين أو بوليفيا. الآن بدأ هذا يتغير ،
"انطلاقا من اليأس الذي يعاني منه صغار المستثمرين في أمريكا اللاتينية ، فمن المرجح أن يحصل المستثمرون على المزيد مقابل أموالهم في الوقت الحالي ..."
أخيرًا ، لديك ذهب. أخبرنا أليكس بلاك ، المخضرم في صناعة التعدين الذي ساعد المستثمرين في تحقيق الثراء في بيرو عندما حول شركة ريو ألتو ، آخر شركة له ، من شركة لاستكشاف الذهب في الأوراق المالية إلى شركة تعدين بمليار دولار ، أنه لم ير مثل هذه الظروف التمويلية الصعبة. "إن محاولة جمع 20 مليون دولار لتطوير المناجم الآن أشبه بطلب 250 مليون دولار في 2014. لدينا أكثر من 5 ملايين أوقية وقيمة سوقية أقل من 50 مليون دولار ، لذلك يمكن للمستثمرين الحصول على أوقية من الذهب بأقل من 10 دولارات." بالطبع ، سيتحدث الرئيس التنفيذي عن شركته إلى أحد الصحفيين ، لكن تقرير S&P Global يدعمه. "على الرغم من أن عمليات التمويل تتحرك في الاتجاه الصحيح ، فإن 9.6 مليار دولار التي تم جمعها في عام 2017 و 9.4 مليار دولار التي تم جمعها في عام 2018 لا تزال أقل بكثير من 19.4 مليار دولار التي تم جمعها في عام 2011.
الفائز الآخر الواضح من الانتقال إلى أنظمة الطاقة منخفضة الكربون هو الليثيوم. لقد تم تأسيسها بالفعل باعتبارها البطارية المفضلة للسيارات الكهربائية. في حين أن البحث عن الكأس المقدسة للطاقة المتجددة - بطارية رخيصة فعالة يمكنها تخزين الكهرباء الزائدة الناتجة عن مصادر متقطعة مثل مزارع الرياح والألواح الشمسية - قد تعطي الليثيوم دفعة أخرى. تمكنت أستراليا في الوقت الحاضر من أن تصبح أكبر منتج في العالم على الرغم من حقيقة أن الليثيوم مصنوع من المعدن الخام - وهي عملية أكثر تكلفة من استخراجه من المحاليل الملحية الغنية بالليثيوم الموجودة في مثلث الليثيوم. هذا لأن الأسترالي كان مرحبًا تاريخيًا بمستثمري الليثيوم أكثر من تشيلي ، التي تعامل المعدن الأبيض بشكل مختلف عن النحاس أو الأرجنتين أو بوليفيا. الآن بدأ هذا يتغير ،
"انطلاقا من اليأس الذي يعاني منه صغار المستثمرين في أمريكا اللاتينية ، فمن المرجح أن يحصل المستثمرون على المزيد مقابل أموالهم في الوقت الحالي ..."
أخيرًا ، لديك ذهب. أخبرنا أليكس بلاك ، المخضرم في صناعة التعدين الذي ساعد المستثمرين في تحقيق الثراء في بيرو عندما حول شركة ريو ألتو ، آخر شركة له ، من شركة لاستكشاف الذهب في الأوراق المالية إلى شركة تعدين بمليار دولار ، أنه لم ير مثل هذه الظروف التمويلية الصعبة. "إن محاولة جمع 20 مليون دولار لتطوير المناجم الآن أشبه بطلب 250 مليون دولار في 2014. لدينا أكثر من 5 ملايين أوقية وقيمة سوقية أقل من 50 مليون دولار ، لذلك يمكن للمستثمرين الحصول على أوقية من الذهب بأقل من 10 دولارات." بالطبع ، سيتحدث الرئيس التنفيذي عن شركته إلى أحد الصحفيين ، لكن تقرير S&P Global يدعمه. "على الرغم من أن عمليات التمويل تتحرك في الاتجاه الصحيح ، فإن 9.6 مليار دولار التي تم جمعها في عام 2017 و 9.4 مليار دولار التي تم جمعها في عام 2018 لا تزال أقل بكثير من 19.4 مليار دولار التي تم جمعها في عام 2011.
انخفضت عروض رأس المال المستهدفة بشكل أساسي لأغراض الاستكشاف في عام 2018 بشكل طفيف مقارنة بعامي 2017 و 2016 ، مع عودة مجاميع جميع السنوات الثلاث إلى مستويات 2012 ، عندما كانت أسواق الأسهم قد بدأت لتوها في تجنب هذه الصناعة. تقول إحدى النظريات أن انتشار مخزون القنب والعملات المشفرة قد حول المزيد من رأس مال المضاربة من مستكشفي الذهب. الاستخدام الرئيسي للذهب ليس صناعيًا ، لذلك من المستحيل معرفة ما إذا كان السعر سيرتفع أم ينخفض في غضون سنوات قليلة. لكن من الجيد دائمًا أن يكون لديك بعض في محفظتك للتنويع والحكم على اليأس في صغار الذهب في أمريكا اللاتينية - الشركات الصغيرة التي تحاول تطوير المشاريع - من المرجح أن يحصل المستثمرون على المزيد مقابل أموالهم في الوقت الحالي.
عندما كانت أسواق الأسهم قد بدأت لتوها في تجنب هذه الصناعة ". تقول إحدى النظريات أن انتشار مخزون القنب والعملات المشفرة قد حول المزيد من رأس مال المضاربة من مستكشفي الذهب. الاستخدام الرئيسي للذهب ليس صناعيًا ، لذلك من المستحيل معرفة ما إذا كان السعر سيرتفع أم ينخفض في غضون سنوات قليلة. لكن من الجيد دائمًا أن يكون لديك بعض في محفظتك للتنويع والحكم على اليأس في صغار الذهب في أمريكا اللاتينية - الشركات الصغيرة التي تحاول تطوير المشاريع - من المرجح أن يحصل المستثمرون على المزيد مقابل أموالهم في الوقت الحالي. عندما كانت أسواق الأسهم قد بدأت لتوها في تجنب هذه الصناعة ". تقول إحدى النظريات أن انتشار مخزون القنب والعملات المشفرة قد حول المزيد من رأس مال المضاربة من مستكشفي الذهب. الاستخدام الرئيسي للذهب ليس صناعيًا ، لذلك من المستحيل معرفة ما إذا كان السعر سيرتفع أم ينخفض في غضون سنوات قليلة.
لكن من الجيد دائمًا أن يكون لديك بعض في محفظتك للتنويع والحكم على اليأس في صغار الذهب في أمريكا اللاتينية - الشركات الصغيرة التي تحاول تطوير المشاريع - من المرجح أن يحصل المستثمرون على المزيد مقابل أموالهم في الوقت الحالي. لذلك من المستحيل معرفة ما إذا كان السعر سيكون أعلى أم أقل في غضون سنوات قليلة. لكن من الجيد دائمًا أن يكون لديك بعض في محفظتك للتنويع والحكم على اليأس في صغار الذهب في أمريكا اللاتينية - الشركات الصغيرة التي تحاول تطوير المشاريع - من المرجح أن يحصل المستثمرون على المزيد مقابل أموالهم في الوقت الحالي. لذلك من المستحيل معرفة ما إذا كان السعر سيكون أعلى أم أقل في غضون سنوات قليلة. لكن من الجيد دائمًا أن يكون لديك بعض في محفظتك للتنويع والحكم على اليأس في صغار الذهب في أمريكا اللاتينية - الشركات الصغيرة التي تحاول تطوير المشاريع - من المرجح أن يحصل المستثمرون على المزيد مقابل أموالهم في الوقت الحالي.
مخاطر فوق الأرض
يحكم المستثمرون في مجال التعدين على المشاريع المحتملة بناءً على مخاطر "فوق الأرض" و "تحت الأرض". تعني جيولوجيا أمريكا اللاتينية أن لديها الكثير من مشاريع التعدين المثيرة ، لكن المخاطر الموجودة فوق سطح الأرض غالبًا ما تجعل من الصعب تحقيقها. عانت أمريكا اللاتينية من عدم الاستقرار السياسي منذ الاستقلال ، مع فترات متكررة من الحكم العسكري ومعظم البلدان لم تعد إلى الديمقراطية إلا خلال الأربعين عامًا الماضية.
أعاق عدم الاستقرار السياسي الاستثمار في التعدين في المنطقة لأنك بحاجة إلى دولة مستقرة وفعالة نسبيًا لإنشاء آلية عادلة للصفقة المستمرة بين مواطني الدولة - المالكين النهائيين للمعادن - وشركة التعدين لها تأثير بيئي كبير على المواطنين المحليين ، بينما هناك أيضًا عواقب سياسية واقتصادية لاستخراج مورد غير متجدد للتصدير من أجل الربح. في العديد من بلدان أمريكا اللاتينية ، يتعقد دور الدولة كحكم بسبب حقيقة أن السكان الأصليين الأقوياء لديهم مفاهيم بديلة لملكية الأرض ، مثل أراضي مجتمعات الأجداد. هذه الحقوق المجتمعية معترف بها في العديد من دساتير أمريكا اللاتينية ما بعد الدكتاتورية ولكنها غير محددة بوضوح ،
يمكن أن يكون لهذه القضايا السياسية ضربة مباشرة على جيوب المستثمرين. علم المستثمرون في شركة تاهو ريسورسز ، شركة تعدين المعادن الثمينة المدرجة في الولايات المتحدة ، ذلك مباشرة عندما اضطرت إلى التوقف عن تشغيل إسكوبال ، ثاني أكبر منجم للفضة في العالم ، بسبب المعارضة في غواتيمالا. تراجعت أسهمها وتم شراؤها من قبل منافس بسعر ضربة قاضية في وقت سابق من هذا العام. حتى مناطق التعدين الراسخة ، مثل بيرو ، يمكن أن تواجه مشاكل. على سبيل المثال ، قضى أحد أهم استثمارات التعدين في البلاد ، وهو منجم لاس بامباس للنحاس الذي تبلغ تكلفته 7 مليارات دولار ، شهرين هذا العام تحت حصار من قبل أفراد غاضبين من المجتمعات المجاورة.
لقد علمت تلك الدروس المكلفة شركات التعدين أنها بحاجة إلى إقامة علاقات مجتمعية صحيحة. يبدأ ذلك عند تقييم مشروع محتمل ، حيث توجد اختلافات كبيرة في المواقف المحلية تجاه التعدين. على سبيل المثال ، تشهد منطقة وسط بيرو ، التي تتمتع بتقاليد تعدين أطول ، احتجاجات أقل من شمال أو جنوب البلاد. ولكن في نهاية المطاف ، يحتاج عمال المناجم إلى متابعة المعادن ، لذلك من المهم أيضًا للمستثمرين اختيار الشركات التي لديها استراتيجية مجتمعية مدروسة جيدًا. أجرينا الشهر الماضي في ليما مقابلة مع فيكتور غوبيتز ، الرئيس التنفيذي لشركة Buenaventura ، وهي شركة تعدين معادن غير حديدية من بيرو ، وشرح كيف تعلمت الشركة العمل مع المجموعات المحلية. "إذا حاول عامل منجم فقط استبدال الأموال بالأراضي ، فهذا خطأ كبير.
"لقد علمت هذه الدروس المكلفة شركات التعدين أنها بحاجة إلى إقامة علاقات مجتمعية صحيحة ..."
لم يصبح عمال المناجم أكثر مهارة في التعامل مع هذه القضايا فحسب ، بل هناك أيضًا دلائل على أن معظم دول أمريكا اللاتينية تعمل على تحسين قدرتها على تنظيم هذه المعاملة المعقدة بين المستثمرين والمواطنين. معهد فريزر هو مركز أبحاث كندي ينشر تصنيفًا عالميًا لسلطات التعدين. يحكم على كل من الثروة المعدنية وإطار السياسة لتسجيل الجاذبية الشاملة للمستثمرين. احتلت منطقة أمريكا اللاتينية والبحر الكاريبي المرتبة الأولى في الأداء في أحدث تقرير ، حيث قفز متوسط جاذبية الاستثمار في المنطقة بنسبة 16٪ في عام 2018 ، أكثر من أي منطقة أخرى. وهذا أكثر إثارة للإعجاب بالنظر إلى الترجيح السلبي لحالات الكوارث مثل فنزويلا ونيكاراغوا وغواتيمالا. ليس من المستغرب أن تشيلي وبيرو والمكسيك كانت في المراكز الثلاثة الأولى. ومع ذلك ، حققت الإكوادور وكولومبيا أيضًا تحسينات كبيرة ، القفز إلى النصف العلوي من الجدول الإقليمي وتجاوز البرازيل. ومع ذلك ، كما هو الحال مع الاحتجاجات المجتمعية ، يمكن أن يختلف واقع سياسة التعدين بشكل كبير داخل البلدان. كانت النتيجة الوطنية للأرجنتين ضعيفة ، حيث تأثرت بسياسات مكافحة التعدين المتطرفة لبعض المقاطعات الفردية ، بينما سجلت مقاطعات أخرى ، مثل كاتاماركا ، درجات ممتازة. لذلك ، يحتاج المستثمرون إلى فهم الواقع المحلي لمشاريع الشركة.
إن هذا المشهد السياسي المتحسن لا يعود إلى الحظ. إنه يعكس اتجاه التحسن العام في مؤسسات أمريكا اللاتينية حيث تبدأ الديمقراطيات الفتية في جميع أنحاء المنطقة في النضوج. باستثناء الحالات المحزنة ، مثل فنزويلا ، أصبحت معظم الدول الأخرى في المنطقة تدريجيًا أكثر كفاءة وأقل بيروقراطية والآن ، بفضل تداعيات فضيحة الكسب غير المشروع التي طال أمدها على مستوى المنطقة ، أصبحت أقل فسادًا قليلاً.
قد يكون القراء متشككين من التصنيفات الدولية.
مخاطر فوق الأرض
يحكم المستثمرون في مجال التعدين على المشاريع المحتملة بناءً على مخاطر "فوق الأرض" و "تحت الأرض". تعني جيولوجيا أمريكا اللاتينية أن لديها الكثير من مشاريع التعدين المثيرة ، لكن المخاطر الموجودة فوق سطح الأرض غالبًا ما تجعل من الصعب تحقيقها. عانت أمريكا اللاتينية من عدم الاستقرار السياسي منذ الاستقلال ، مع فترات متكررة من الحكم العسكري ومعظم البلدان لم تعد إلى الديمقراطية إلا خلال الأربعين عامًا الماضية.
أعاق عدم الاستقرار السياسي الاستثمار في التعدين في المنطقة لأنك بحاجة إلى دولة مستقرة وفعالة نسبيًا لإنشاء آلية عادلة للصفقة المستمرة بين مواطني الدولة - المالكين النهائيين للمعادن - وشركة التعدين لها تأثير بيئي كبير على المواطنين المحليين ، بينما هناك أيضًا عواقب سياسية واقتصادية لاستخراج مورد غير متجدد للتصدير من أجل الربح. في العديد من بلدان أمريكا اللاتينية ، يتعقد دور الدولة كحكم بسبب حقيقة أن السكان الأصليين الأقوياء لديهم مفاهيم بديلة لملكية الأرض ، مثل أراضي مجتمعات الأجداد. هذه الحقوق المجتمعية معترف بها في العديد من دساتير أمريكا اللاتينية ما بعد الدكتاتورية ولكنها غير محددة بوضوح ،
يمكن أن يكون لهذه القضايا السياسية ضربة مباشرة على جيوب المستثمرين. علم المستثمرون في شركة تاهو ريسورسز ، شركة تعدين المعادن الثمينة المدرجة في الولايات المتحدة ، ذلك مباشرة عندما اضطرت إلى التوقف عن تشغيل إسكوبال ، ثاني أكبر منجم للفضة في العالم ، بسبب المعارضة في غواتيمالا. تراجعت أسهمها وتم شراؤها من قبل منافس بسعر ضربة قاضية في وقت سابق من هذا العام. حتى مناطق التعدين الراسخة ، مثل بيرو ، يمكن أن تواجه مشاكل. على سبيل المثال ، قضى أحد أهم استثمارات التعدين في البلاد ، وهو منجم لاس بامباس للنحاس الذي تبلغ تكلفته 7 مليارات دولار ، شهرين هذا العام تحت حصار من قبل أفراد غاضبين من المجتمعات المجاورة.
لقد علمت تلك الدروس المكلفة شركات التعدين أنها بحاجة إلى إقامة علاقات مجتمعية صحيحة. يبدأ ذلك عند تقييم مشروع محتمل ، حيث توجد اختلافات كبيرة في المواقف المحلية تجاه التعدين. على سبيل المثال ، تشهد منطقة وسط بيرو ، التي تتمتع بتقاليد تعدين أطول ، احتجاجات أقل من شمال أو جنوب البلاد. ولكن في نهاية المطاف ، يحتاج عمال المناجم إلى متابعة المعادن ، لذلك من المهم أيضًا للمستثمرين اختيار الشركات التي لديها استراتيجية مجتمعية مدروسة جيدًا. أجرينا الشهر الماضي في ليما مقابلة مع فيكتور غوبيتز ، الرئيس التنفيذي لشركة Buenaventura ، وهي شركة تعدين معادن غير حديدية من بيرو ، وشرح كيف تعلمت الشركة العمل مع المجموعات المحلية. "إذا حاول عامل منجم فقط استبدال الأموال بالأراضي ، فهذا خطأ كبير.
"لقد علمت هذه الدروس المكلفة شركات التعدين أنها بحاجة إلى إقامة علاقات مجتمعية صحيحة ..."
لم يصبح عمال المناجم أكثر مهارة في التعامل مع هذه القضايا فحسب ، بل هناك أيضًا دلائل على أن معظم دول أمريكا اللاتينية تعمل على تحسين قدرتها على تنظيم هذه المعاملة المعقدة بين المستثمرين والمواطنين. معهد فريزر هو مركز أبحاث كندي ينشر تصنيفًا عالميًا لسلطات التعدين. يحكم على كل من الثروة المعدنية وإطار السياسة لتسجيل الجاذبية الشاملة للمستثمرين. احتلت منطقة أمريكا اللاتينية والبحر الكاريبي المرتبة الأولى في الأداء في أحدث تقرير ، حيث قفز متوسط جاذبية الاستثمار في المنطقة بنسبة 16٪ في عام 2018 ، أكثر من أي منطقة أخرى. وهذا أكثر إثارة للإعجاب بالنظر إلى الترجيح السلبي لحالات الكوارث مثل فنزويلا ونيكاراغوا وغواتيمالا. ليس من المستغرب أن تشيلي وبيرو والمكسيك كانت في المراكز الثلاثة الأولى. ومع ذلك ، حققت الإكوادور وكولومبيا أيضًا تحسينات كبيرة ، القفز إلى النصف العلوي من الجدول الإقليمي وتجاوز البرازيل. ومع ذلك ، كما هو الحال مع الاحتجاجات المجتمعية ، يمكن أن يختلف واقع سياسة التعدين بشكل كبير داخل البلدان. كانت النتيجة الوطنية للأرجنتين ضعيفة ، حيث تأثرت بسياسات مكافحة التعدين المتطرفة لبعض المقاطعات الفردية ، بينما سجلت مقاطعات أخرى ، مثل كاتاماركا ، درجات ممتازة. لذلك ، يحتاج المستثمرون إلى فهم الواقع المحلي لمشاريع الشركة.
إن هذا المشهد السياسي المتحسن لا يعود إلى الحظ. إنه يعكس اتجاه التحسن العام في مؤسسات أمريكا اللاتينية حيث تبدأ الديمقراطيات الفتية في جميع أنحاء المنطقة في النضوج. باستثناء الحالات المحزنة ، مثل فنزويلا ، أصبحت معظم الدول الأخرى في المنطقة تدريجيًا أكثر كفاءة وأقل بيروقراطية والآن ، بفضل تداعيات فضيحة الكسب غير المشروع التي طال أمدها على مستوى المنطقة ، أصبحت أقل فسادًا قليلاً.
قد يكون القراء متشككين من التصنيفات الدولية.
قد يشتبهون في وجود تحيز مؤيد لأمريكا اللاتينية من جانبنا. ومع ذلك ، فإن تفاؤل LatAm INVESTOR تشاركه شركات التعدين الدولية ، حيث تجتذب أمريكا اللاتينية المزيد من رؤوس أموال الاستكشاف أكثر من أي منطقة أخرى في العالم. وفقًا لـ S & P Global ، تلقت أمريكا اللاتينية 28 ٪ من إجمالي ميزانية التنقيب عن التعدين العالمية. يوضح التقرير أن "ست دول ، هي بيرو والمكسيك وشيلي والبرازيل والأرجنتين والإكوادور ، شكلت معًا نصيب الأسد (90٪) من إجمالي ميزانية المنطقة".
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق